工作杀害紧缩正在欧洲蔓延更多发音,经济学家发现

失业率飙升可能是紧缩措施控制欧洲金融危机的必要条件,如果是邪恶的话

但是当推动推动时,如此高水平的失业实际上加剧了蔓延

这是博洛尼亚大学的Paolo Manasse和Luca Zavalloni的一项研究的结果,该研究试图统计分析导致一些国家在危机蔓延期间看到更多金融压力的因素

这项研究的摘要可以在经济学政策博客VoxEU上获得,它研究了主权债务信用违约互换的利差 - 被认为是衡量投资者对特定国家缺乏信心的一个很好的衡量指标 - 并试图找出特殊因素,导致特定国家在危机中的特定时刻受到市场的打击,或者比邻国更加强烈

你会得到或多或少的期望

2008年,英国,奥地利和爱尔兰等国家在很大程度上受到银行危机的影响

他们立即获得了大量的进口风险

挪威和瑞典,该报的首席经济学家Manasse说

当你进入希腊,意大利和西班牙时,你会发现他们在2008年遭遇了一些危机,但这不是主要的事情

主权风险的蔓延压倒了银行风险

但并非所有研究结果都证实了传统智慧

例如,该报发现,作为一个欧元区国家,公共债务水平高,失业率高,这些都使各国感受到金融危机蔓延带来的更严重影响

但在实际危机期间,高失业率几乎是导致严重传染效应的四倍,而不是高负债率

这一调查结果可能会激起关于通过紧缩政策追求改革是否是控制欧洲持续危机的明智方法的激烈辩论

经济学家同意,虽然较低的债务负担将从根本上消除危机的主要原因之一,但实现这一目标的副作用 - 高失业率 - 正在使情况更糟

Manasse说,这一发现表明,在危机中[减少]失业和[促进]增长的作用要大得多

报告指出,应该更多地强调就业和增长,以便财政整顿不会因经济陷入衰退而产生反弹

除了政策利益之外,该报还发现,信用评级机构降级是引发投资者对一个国家信心恶化并在那里蔓延蔓延的一个重要因素,这是许多经济学家过去打折的事实

该研究发现,超过27%的CDS传播中的特殊运动可能被隔离为主要评级行为

Manasse承认,与经济学家目前看待评级下调的影响的方式相比,这是一个艰难的发现

所有可用的文献 - 来自正常时期 - 都表明影响不大

这是传统观点,评级机构总是迟到

但他说,这次不同了

一个合理的解释是,降级就像是一种将期望集中在高度心理环境中的设备

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