中央银行已占全球GDP的30%,面临权力限制:国际清算银行

国际清算银行警告说,中央银行正在努力提高经济增长的能力,并且更加特别的货币宽松政策可能产生有害的副作用,并且随着各国政府拖延和调整政策,中央银行正在走向延长货币刺激政策总部位于瑞士巴塞尔的国际清算银行周日在其年度报告中表示,在常规和非常规的情况下,宽松的货币政策都是缓和而且有其局限性金融危机爆发五年后,世界经济仍处于脆弱状态过去几个月全球经济复苏进一步恶化,市场紧张局面发达经济体的增长前景仍然温和欧洲金融市场面临压力,一些欧洲国家陷入衰退,而新兴市场经济体的增长势头强于发达经济体,它们不能免受全球经济的缓慢影响在这种困难的情况下,要求进一步的经济刺激措施并不令人感到意外有些人认为,如果只有政策制定者现在不那么严格和刺激,增长最终会得到拯救但是,货币政策可以做什么限制它可以提供流动性但它无法解决潜在的偿付能力问题货币政策可以购买其他政策纠正基本资产负债表问题所需的时间,国际清算银行总经理Jaime Caruana告诉参加巴塞尔国际清算银行年度股东大会的央行行长,即使是在这种短暂的角色,货币政策并非没有限制或风险在目前的情况下,持续货币宽松的好处不能被视为理所当然Caruana警告说,最近世界各国央行的侵略性可能会对他们解决基本问题的权力产生不切实际的期望

阻碍可持续增长和扩大中央银行的风险总体而言,中央银行的资产总额达18万亿美元,约占全球国内生产总值(GDP)的30%,是十年前的两倍,根据国际清算银行未能明白货币政策的限制可能导致国际清算银行指出,中央银行负担过重,可能造成严重的不利后果,长期和激进的货币宽松政策会产生副作用,可能会延迟恢复自我维持的复苏,并可能为全球金融和价格稳定带来风险中央银行家面临新的压力加快努力,以缓解全球经济放缓中央银行发现自己处于中间位置,被迫成为最后决策者他们正在大规模提供货币刺激措施,Caruana表示美联储扩大了其运营扭曲计划,该计划已到期将于6月底到期,上周将与长期债券交换2670亿美元的短期证券男子本伯南克在6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后的新闻发布会上重申,如果美国经济转向恶化,他随时准备做更多的事情

与此同时,欧洲中央银行借给了不止一个以基准利率计算的万亿欧元(126万亿美元),并表示本月它将继续为有偿付能力的银行提供流动性在新兴市场经济体中,巴西中央银行自去年8月开始将储蓄银行降息400个基点,储备银行2012年4月印度将政策利率下调50个基点,中国人民银行在6月初将基准一年期贷款利率下调25个基点一些新兴市场中央银行,特别是中国和印度的央行也减少了储备金要求卡鲁阿纳发现了中央银行负担过重的三大风险:首先是长期货币刺激措施使得必要的财政和结构调整似乎不那么紧迫,通过让借款人,商业银行和财政部门推迟痛苦但必要的基本调整第二,长期低利率的金融稳定风险可能很大,因为受低回报压制的金融机构和投资者可能正在寻求风险更大的赌注更高的收益率第三个风险是央行可能会发现难以校准和实施紧缩货币政策,这将是不可避免的要求 过剩的银行储备可能转化为银行信贷的重大,突然和意外的扩张财政调整,银行资产负债表的修复和其他改革不能推迟以期更好的时代,Caruana说只依靠央行行长但未能在其他方面采取行动最终会损害信心并增加宏观经济和金融稳定的风险 -

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