通货膨胀可能会让美元贬值

货币市场策略师预测未来几个月美元将会出现更大的疲软,因为美联储似乎已经关闭了整个春季加息的大门,并且只留下了一个破坏性的同伴:通胀上升

随着美联储3月份的政策声明以及美联储主席珍妮特耶伦在本月晚些时候发表的言论引发了谨慎的态度,策略师们表示,随着通货膨胀的加剧,这为近期美元汇率创造了条件

近几个月美国通胀率已经走强,核心消费物价指数在截至2月份的12个月内上涨2.3%,创下自2012年5月以来的最大涨幅

核心个人消费支出物价指数(美联储首选措施)上涨1.7%在截至2月的12个月中

核心通胀数据不包括食品和能源价格

美联储的目标是2%的核心PCE读数

通货膨胀通常会削弱其消费能力,从而削弱美元的实力

根据Fundstrat Global Advisors的研究报告,美国和欧元区之间通货膨胀率的差异一直是美元自2000年以来对欧元汇率的主要推动力

虽然对通胀率上升的预期一度倾向于加快对美联储加息步伐的押注,反过来又推动美元上涨,但策略师表示,美联储加息的可能性至少在6月之前已经恢复了通胀的传统角色,即侵蚀美联储美元的价值

纽约瑞士信贷(Credit Suisse)全球外汇策略负责人沙哈伯•贾利诺斯(Shahab Jalinoos)表示,“如果美国的通胀率相对较高,但预计利率不会走高......这对美元来说并不是最好的结果

Jalinoos预计欧元兑美元汇率将在未来三个月内触及1.17美元

这表明美元兑欧元汇率下跌2.7%

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)驻纽约的外汇策略师伊恩•戈登(Ian Gordon)表示,即使核心PCE达到2%的目标,美联储也可能在加息之前等待

他指出,耶伦上个月表示怀疑通胀的增长是可持续的

路透社周五进行的民意调查显示,直接与美联储打交道的华尔街顶级银行的预期中值为年末通胀率0.875%,这意味着今年只有两次加息

戈登表示,投资者必须在未来几个月内提高多头头寸持谨慎态度,直到我们得到更多证据表明通胀上升是可持续的,美联储将对此做出回应

周五公布的商品期货交易委员会数据显示,投机者将对美元的看涨押注削减至近两年来的最低水平

美元优于欧洲和日本等地区,鉴于超宽松的货币政策,其收益率极低

美国10年期国债最后收益率为1.73%,而10年期德国国债收益率为0.10%

但是,由于交易员认为美联储将无法完成12月份预计的四次加息,美元今年已经下跌

美联储上个月通过削减两次加息的预测证实了交易员的怀疑态度

衡量美元兑一揽子六种主要货币汇率的美元指数在第一季度下跌4.1%,是五年半来最大的季度百分比跌幅

纽约Fundstrat的执行合伙人托马斯·李表示,到夏季,该指数可能再下跌5%左右

“我确实看到美元下跌,”李说

尽管通胀上升,但(美联储)可能会非常耐心

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